A股、港股、中概股、中资美元债经历了近期的下挫后，国务院金融稳定发展委员会召开会议，中共中央政治局委员刘鹤主持，对近期市场密切关注的重大问题进行一一回应，极大程度加强了市场对于政策和经济的信心。金融市场给予了非常正面的反馈——当日股债商汇齐涨，而这种情况通常只有在市场预期全面扭转的时间点才会发生。 无独有偶，2018年10月19日，在市场对中美贸易战、去杠杆政策极其悲观的时点，刘鹤就经济金融热点接受采访，同样扭转了市场预期，上证指数随即开始反弹。 市场的关切主要聚焦于以下几个方面：中概股问题/平台经济政策、美联储加息、货币政策、俄乌局势和疫情防控。目前来看，这几项负面因素的影响正在逐渐减弱。 关于中概股，刘鹤表示，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。 3月17日，美联储加息25bp，并表示最早可能5月缩表。10年期美债收于2.16%，10Y-5Y曲线几乎已经持平，10Y-2Y利差已经收窄至25bp附近，随着美联储加息的推进，美债曲线有倒挂的风险，预示着美国滞胀情形进一步深入。短期加息靴子落地，美股有所反弹，但仍需关注滞胀风险。 而对于货币政策而言，本次金稳委会议强调“货币政策要主动应对，新增贷款要适度增长”。政策导向依然是在稳货币的基础下增强信贷投放，流动性将继续维持稳定。预计后续央行会在总量和结构两方面同步发力，对信用扩张提供更多的支持。 俄乌局势方面，经媒体报道，俄乌谈判可能出现进展，甚至接近停火协议。战争冲突带来的金融市场避险情绪进一步消散，油价、金价、美债等资产基本均回落到冲突爆发前的位置。 疫情方面，随着上海、深圳的疫情管控进入到全市排查阶段，根据以往经验有望尽快能将此轮疫情控制住。中共中央政治局会议强调，部署从严抓好疫情防控工作，努力用最小的代价实现最大的防控效果，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。近期的新冠治疗方案第九版更新、自检盒的推广也是在尽可能降低防疫对医疗体系的冲击以及对正常经济生活的影响。 总体来看，政策信号积极，悲观预期改观，止住了市场价格的负面反馈，继而缓解了流动性风险，市场有望继续企稳回升。 注：本文件非基金宣传推介材料，仅作为本公司旗下基金的客户服务事项之一。 本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。基金有风险，投资需谨慎。 本文所载的意见仅为本文出具日的观点和判断，在不同时期，朱雀基金可能会发出与本文所载不一致的意见。本文未经朱雀基金书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。