近日，震惊全球的摩根大通“金银操纵案”有了重要进展。

据美国司法部官网披露，经过三周的审判和八天的审议，芝加哥联邦陪审团判定摩根大通全球贵金属部门前主管Michael Nowak和贵金属交易员Gregg Smith欺骗和电信欺诈等罪名成立，裁定其使用误导性订单操纵价格。

美国地区法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith将于明年被判刑，每个人都可能面临几十年的监禁。

曾是黄金市场最能呼风唤雨的人

根据美国司法部网站显示，美国地区法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith都可能将于明年被判刑。

此案是美国司法部门迄今为止规模该类案件中最大的。该案指控摩根大通的贵金属业务具有犯罪企业经营的性质。检察官提供的证据使得该业务的内部运作模式“浮现”，交易记录、聊天记录和前同事证词等信息揭示了Smith和Nowak如何上下推动贵金属价格来谋取利润的全过程。

据美国司法部披露，陪审团对Nowak和Smith作出的定罪包括价格操纵、欺骗、电汇欺诈等多项罪名。

据媒体报道，Nowak曾经是金银市场最能呼风唤雨的人，他“拥有一些最大对冲基金客户”，并经常主导贵金属期货的订单流。

该案检察官Avi Perry在结案陈词中表示，“他们有能力推动市场，有能力操纵全球黄金价格。”

用幌骗手法获利颇丰

检察官提供的证据，包括详细的交易记录、聊天记录和前同事的证词，这些前同事“揭开” Nowak和Smith是如何在2008年至2016年期间为了获利而操纵贵金属价格的。

据文件，Nowak和Smith采用幌骗（spoofing）手法，通过贵金属和美国国债交易台上的众多交易商达成了大量黄金、白银、铂金、钯、美国国债和美国国债期货合约的买卖交易，并在执行交易前取消这些订单。

文件显示，Smith多年来执行了约38000次分层操纵交易；主要从事期权交易的Nowak，在2009年9月尝试了分层交易，之后进行了约3600次操纵交易。此外，推销员Ruffo需要告诉Smith应该在哪个位置进入市场，然后去操作至少两名对冲基金客户的订单。

联邦调查局调查人员Marc Troiano在法庭上引述摩根大通内部数据，称员工报酬与业绩挂钩。

数据显示，从2008年到2016年，Nowak累计为公司赚取了1.86亿美元利润，Smith赚取了约1.17亿美元的利润，Ruffo则赚取了7030万美元。从2008年到2016年，Nowak个人报酬为2379万美元，Smith和Ruffo的个人报酬分别为990万美元、1050万美元。

业内人士介绍，“幌骗”是一个金融术语，指的是在股票市场或者期货市场交易中虚假报价再撤单的一种行为：即先下单，随后再取消订单，借此影响股价。“幌骗者”通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场。通过这种“幌骗”行为，“幌骗者”可以在新的价格买进或卖出，从而获利。

据悉，幌骗交易曾在华尔街盛行，甚至在被禁止之后仍然存在。美国助理检察官Lucy Jennings在上月的开庭辩论中表示，所谓的“幌骗交易”在特定时间占到可见的黄金和白银市场的50%至70%。

我国法律明确禁止

我国对于类似幌骗等市场不法行为明令禁止。

今年8月1日实施的《中华人民共和国期货和衍生品法》明确规定禁止“不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”。

其中，第六条规定，期货交易和衍生品交易活动，应当遵守法律、行政法规和国家有关规定，遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、操纵市场和内幕交易的行为。

第十二条规定，任何单位和个人不得操纵期货市场或者衍生品市场。禁止以下列手段操纵期货市场，影响或者意图影响期货交易价格或者期货交易量，其中就包括“不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”。

第二十条规定，交易者委托期货经营机构进行交易的，可以通过书面、电话、自助终端、网络等方式下达交易指令。交易指令应当明确、具体、全面。

第二十一条规定，通过计算机程序自动生成或者下达交易指令进行程序化交易的，应当符合国务院期货监督管理机构的规定，并向期货交易场所报告，不得影响期货交易场所系统安全或者正常交易秩序。

素材来源：中国证券报、每日经济新闻

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